Il valore totale bloccato (TVL) è una metrica fondamentale che i trader utilizzano nella sfera delle criptovalute, in particolare nello spazio della finanza decentralizzata (DeFi), per valutare il potenziale e la forza di un sistema.
Se hai deciso di diventare un investitore di criptovalute di successo, devi diventare consapevole di cosa significa TVL nel mondo delle criptovalute.
Sei coperto se ti sei appena imbattuto nel termine valore totale bloccato (TVL) e non sai esattamente cosa significa. Questo articolo analizzerà la TVL, come viene calcolata e come si collega ai protocolli crittografici e DeFi. Una volta che avrai compreso l’essenza di questa metrica critica e potrai usarla per analizzare protocolli diversi, diventerà il tuo strumento di destra quando prendi decisioni di investimento cruciali basate sulle criptovalute.
Sommario:
Che cos’è il valore totale bloccato?
L’emergere della finanza decentralizzata (DeFi) e il suo boom nel 2020 hanno sconvolto il mercato finanziario con una nuova forma di veicolo di investimento. Da allora, numerose criptovalute si sono trovate sulle montagne russe del mercato in quel periodo instabile in cui le criptovalute hanno iniziato a subire un ritiro dalla DeFi. Il valore totale bloccato si riferisce al valore dei fondi crittografici detenuti all’interno di tutti i contratti intelligenti di una piattaforma DeFi.
Proprio come una cartina di tornasole, TVL consente agli investitori di riconoscere in quale dei tanti protocolli DeFi sarebbe l’ideale investire poiché maggiore è il TVL di una piattaforma, più dovrebbe essere redditizio.
Pertanto, l’entità del valore totale bloccato è un indicatore importante che mostra la popolarità o meno di una piattaforma di prestito o scambio DeFi e l’entità dell’attenzione e dell’interazione che attira dagli utenti attivi e dalle transazioni mensili.
TVL si riferirebbe anche al numero di fondi degli utenti depositati in una piattaforma DeFi, di cui la piattaforma può avvalersi per funzioni specializzate supportate da criptovalute come lo staking di criptovalute, i pool di liquidità o il prestito di criptovalute.
La differenza tra TVL e capitalizzazione di mercato
La capitalizzazione di mercato di un progetto DeFi mostra quanto supporto abbia un protocollo tra investitori attivi e passivi. Di solito, alcuni investitori passivi collocano i loro fondi all’interno di una piattaforma in previsione di un buon ritorno sull’investimento in una fase successiva. TVL, d’altra parte, mostra la performance di un progetto all’interno dello spazio DeFi.
Gli investitori passivi acquistano token e aspettano che il prezzo aumenti prima di poter vendere, facilitando così la capitalizzazione di mercato di un progetto. Tuttavia, TVL è un indicatore accurato dell’effettiva usabilità della piattaforma tra gli investitori.
Mentre la maggior parte degli investitori considera la capitalizzazione di mercato una metrica vitale che mostra quanto sia attiva una piattaforma DeFi, TVL è la metrica che indica quanto è popolare il progetto tra gli utenti attivi poiché rivela la solidità di un progetto DeFi. Se la capitalizzazione di mercato è un buon barometro per gli investitori che vogliono valutare il potenziale futuro di un protocollo DeFi, allora TVL diventa la misura per verificare lo stato attuale del progetto.
L’importanza del valore totale bloccato in Crypto
Un robusto Total Value Locked è un eccellente indicatore del benessere di un protocollo DeFi. Quando una piattaforma DeFi ha un TVL più alto, ha acquisito una sana fiducia tra gli investitori disposti a depositare i loro fondi crittografici con loro. Una quantità più significativa di asset crittografici si traduce in una maggiore disponibilità di capitale come fonte di maggiore liquidità, rendendo così la piattaforma più attraente e utilizzabile per gli investitori.
Supponiamo che tu sia interessato a prendere una decisione di investimento informata e conoscere i valori totali bloccati di diversi progetti DeFi, inclusa la loro quota di mercato. In tal caso, ci sono piattaforme di analisi come DeFiPulse o DeFiLlama, tra le altre.
Mentre le informazioni che raccogli dagli aggregatori DeFi possono aiutarti a decidere lo stato di salute di un particolare progetto crittografico, devi ricordare che la tokenomica di una crittografia è ugualmente importante. È necessario guardare al quadro più ampio della piattaforma poiché un eccellente TVL da solo potrebbe non indicare necessariamente le prestazioni di un token.
Lo stato attuale del valore totale bloccato in DeFi
Prima di poter approfondire l’argomento e scoprire come calcolare il TVL di un progetto DeFi, dobbiamo prendere nota dello stato attuale del TVL nell’intero settore DeFi. L’anno 2021 ha mostrato metriche straordinarie per l’intero settore delle criptovalute e le piattaforme finanziarie decentralizzate non sono state lasciate indietro poiché hanno attirato flussi di capitale significativi.
Tuttavia, secondo un rapporto della società di analisi dei dati del mercato delle criptovalute CryptoRank, i tavoli si sono ribaltati sull’industria DeFi nel 2022 a causa dell’inverno cripto in corso. In particolare, il TVL dell’intero mercato DeFi è sceso del 68,3% da $ 303,8 miliardi di dicembre 2021 ad almeno $ 96,3 miliardi di settembre 2022.
Attualmente esistono diverse piattaforme DeFi, che offrono tutti diversi tipi di soluzioni di investimento. Queste piattaforme forniscono opzioni di investimento DeFi che ripagano gli investitori con interessi o premi per la partecipazione a servizi come la fornitura di pool di liquidità, prestito di criptovalute e staking come contratti intelligenti. I potenziali investitori analizzano il valore totale bloccato da diverse piattaforme prima di decidere se investire le proprie risorse crittografiche in una particolare piattaforma è ragionevole.
Secondo il rapporto CryptoRank, la crescita TVL con lo spazio DeFi ha registrato una crescita fenomenale nel 2021, essendo aumentata del 1.200%, con Ethereum che ha preso la parte del leone al 62%. Mentre l’intero TVL in DeFi ammontava a soli $ 400 milioni all’inizio del 2020, l’industria DeFi ha registrato il salto più incredibile tra il 2020 e il 2021. Oltre a Ethereum, altri protocolli DeFi come Curve e Aave hanno contribuito immensamente alla crescita di TVL nella finanza decentralizzata.
Come viene determinata la cripto TVL?
A causa della lucratività dello spazio crittografico in generale e del mercato DeFi in particolare, ci sono tutte le possibilità che ci sarà sempre una nuova piattaforma DeFi. Ciò, quindi, sottolinea sia l’importanza che la difficoltà di stabilire l’esatto Total Value Locked all’interno dell’intero mercato oltre a determinare il livello di sicurezza di una piattaforma specifica per gli investitori in erba.
Tuttavia, i potenziali investitori dovrebbero cercare di selezionare progetti DeFi con un TVL di almeno $ 1 miliardo, poiché sarebbe una rete di sicurezza abbastanza equa. Oltre a optare per un protocollo con un TVL più alto che è un buon indicatore di una piattaforma sana, è anche consigliabile considerare una piattaforma con un forte team di sviluppatori. Questi sono tra i parametri che attraggono investitori (finanziatori) e partecipanti (mutuatari), portando a una TVL più sana per il progetto.
Ancora più importante, i potenziali utenti che considerano Total Value Locked di un progetto crittografico dovrebbero vedere una piattaforma DeFi con un TVL basso che offre rendimenti anormalmente alti come una bandiera rossa. Mentre quelle potrebbero essere promozioni intese a creare attenzione tra gli utenti su una nuova piattaforma crittografica, ci sono anche alte probabilità che possa essere una truffa come un rug pull quando la piattaforma ha pochissimi o nessun partecipante.
Fattori da considerare quando si calcola la TVL
Il valore totale bloccato in DeFi può essere calcolato prendendo in considerazione tre fattori principali: offerta, offerta massima e prezzo corrente. TVL include tutte le monete depositate in tutte le funzioni offerte dai protocolli DeFi, inclusi staking, lending e pool di liquidità.
Fattori da considerare quando si calcola il valore totale bloccato
Ci sono tre fattori importanti da considerare quando si calcola il TVL di un protocollo DeFi:
- L’offerta del progetto dell’asset (capitalizzazione di mercato)
- Massima offerta circolante del bene
- Il prezzo corrente dell’asset
La capitalizzazione di mercato si ottiene moltiplicando l’offerta di asset del protocollo per il suo prezzo corrente. Successivamente, dividi la capitalizzazione di mercato con la sua offerta massima per usufruire del suo TVL.
Come calcolare il valore totale bloccato in un progetto
È relativamente facile calcolare il valore totale bloccato in un progetto crittografico: prendi il numero totale di token crittografici che il protocollo ha accumulato e lo moltiplichi per il valore corrente del token in USD. Supponiamo che un progetto DeFi consenta lo staking utilizzando diversi tipi di token. In tal caso, è necessario calcolare il TVL di ciascun token singolarmente prima di sommarli in modo da poter determinare il valore totale bloccato del protocollo.
Immaginiamo che il protocollo DeFi scelto permetta agli utenti di puntare su tre diverse criptovalute (Crypto X, Crypto Y e Crypto Z). In questo caso, dovresti calcolare l’importo totale della cripto X con staking e moltiplicarlo per l’attuale valore di mercato del token in USD. Devi quindi ripetere lo stesso processo per la cripto Y e la cripto Z e quindi sommare i risultati dei tre token crittografici per determinare il TVL dell’intero progetto DeFi.
Potremmo riassumere il processo nei seguenti semplici passaggi:
- Passaggio 1: identificare la capitalizzazione di mercato del progetto DeFi. Ciò si ottiene moltiplicando la fornitura totale dei token del progetto per il suo prezzo attuale.
- Passaggio 2: trovare il valore totale bloccato dividendo la capitalizzazione di mercato del protocollo per l’offerta circolante massima del protocollo. Dividendo la capitalizzazione di mercato totale del progetto per il TVL stimato avrai un quadro chiaro del rapporto TVL.
Vuoi conoscere il rapporto TVL di un progetto perché mostra se un particolare token DeFi è sopravvalutato o sottovalutato. Ad esempio, se il rapporto TVL di un token diventa inferiore a 1, significa che il token è sottovalutato e offrirebbe risultati migliori per gli investitori.
Tuttavia, un bene è sopravvalutato se il suo rapporto TVL è superiore alla sua stima TVL. Il modo più semplice per apprendere la TVL di un progetto è evitare di fare i calcoli da soli e visitare siti di aggregazione DeFi come DeFiPulse, DeBank o DeFiLlama.
Dato che abbiamo già capito cos’è la TVL e come calcolarla, consideriamo un esempio ipotetico.
Immaginiamo che Shah depositi $ 2.000 in criptovalute in un pool di staking per aiutare a convalidare le transazioni collegando il suo portafoglio crittografico a una piattaforma DeFi utilizzando il suo token nativo in previsione dei premi di staking. Diciamo anche che presta altri $ 2.000 di criptovalute a un mutuatario sulla stessa piattaforma DeFi e mette circa $ 3.000 in un pool di liquidità. Se nessun altro partecipante mette i propri soldi nella piattaforma DeFi, il valore totale bloccato del protocollo sarà di $ 7.000.
D’altra parte, supponiamo che il protocollo DeFi X abbia 2 milioni di Ether (ETH) depositati da diversi utenti nei suoi pool di liquidità e staking, e che ETH valga $ 1.300 ciascuno. Il TVL per il protocollo DeFi X sarà in questo caso di 2,6 miliardi di dollari. Tuttavia, se il prezzo di ETH cambia a $ 1.500 nelle prossime 2 ore, il TVL sarà di $ 3 miliardi anche se l’importo di ETH sarà sempre lo stesso.
Il rovescio della medaglia del valore totale bloccato
Il valore totale bloccato può essere una buona metrica che aiuta i partecipanti alla DeFi, ma ci sono situazioni in cui potrebbe falsificare lo stato di salute e la posizione corretta di un progetto DeFi. Un buon caso in mente è che in alcuni casi, l’enorme quantità di fondi crittografici in un protocollo DeFi potrebbe appartenere a pochi individui, solitamente chiamati “balene crittografiche”. I loro modelli finanziari, come HODLing e attività di prelievo, potrebbero “spostare l’ago” in modo sproporzionato rispetto alle metriche TVL.
Poiché TVL non tiene conto del numero di risorse crittografiche possedute e controllate dai singoli partecipanti, le azioni di una balena crittografica che, ad esempio, possiede il 90% dei fondi potrebbero controllare una grande prevenzione del valore totale bloccato di un progetto. In una situazione del genere, i potenziali investitori che dipendono solo dalle metriche TVL di un protocollo DeFi avranno fatto affidamento su un falso senso dello stato di salute del progetto.
Peggio ancora, potrebbero esserci ancora situazioni in cui tali balene crittografiche vengono incentivate finanziariamente a depositare i loro fondi in un progetto DeFi per sovrastimare il suo TVL per attirare nuovi investitori e appassionati di criptovalute. Pertanto, sebbene rimanga un barometro essenziale per lo spazio crittografico, gli investitori che analizzano il valore totale bloccato di un progetto dovrebbero fare attenzione a combinarlo con altre metriche quando considerano un investimento in una particolare piattaforma DeFi.
Perché dovresti preoccuparti di Total Value Locked
Qualsiasi potenziale investitore dovrebbe acquisire fiducia nel mercato con un token in cui intende investire prima di poter scegliere tra numerosi progetti disponibili sul mercato. Il valore totale bloccato è una metrica essenziale che gli investitori utilizzano per determinare la forza o meno dei progetti DeFi e cripto. Tuttavia, tieni presente che TVL da solo potrebbe non essere accurato al 100% e devi fare le tue ricerche come investitore prima di investire in un progetto crittografico.
L’ecosistema Ethereum rimane il fondamento della maggior parte delle applicazioni DeFi e rimane la rete leader per quanto riguarda la cripto TVL. Tuttavia, il panorama delle criptovalute e della DeFi è in movimento e ci saranno sempre nuovi progetti e soluzioni. Poiché gli standard e i casi d’uso continuano a cambiare, i leader di oggi potrebbero facilmente cedere il passo ai loro concorrenti e il loro Total Value Lock potrebbe cambiare all’istante.
In definitiva, il mercato delle criptovalute in continua evoluzione che opera in un ambiente non regolamentato crea molte attività sulla catena da parte di giocatori speculativi alla ricerca di guadagni a breve termine. Qualsiasi numero di utenti che bloccano la propria crittografia cercando di generare reddito passivo potrebbe ritirarla da un progetto crittografico all’ora stabilita, il che potrebbe ridurre il valore totale bloccato di un protocollo.
Parole finali
Il significato di Total Value Locked nelle criptovalute è principalmente chiaro nel mostrare lo stato immediato di un progetto DeFi. Gli investitori dovrebbero considerarlo un indicatore importante ma non la guida da solista quando interrogano il valore di progetti crittografici esistenti o nuovi, oltre a spianare la strada a una maggiore adozione delle criptovalute. Imparare continuamente di più su Total Value Locked e sul suo ruolo nel panorama decentralizzato rimane essenziale per tutti gli aspiranti investitori.